Hypoteční trh Q4 2025

Říjen 2025: Silná aktivita, sazby klesly na 4,48 %

• Nové hypotéky: 29,4 mld. Kč (28,9 mld. po sez. očištění).
• Průměrná sazba: 4,48 % (‑0,42 p. b. r/r).
• Průměrná výše úvěru: 4,34 mil. Kč (≈ beze změny m/m, +15 % r/r).
• Počet nových hypoték: ~6,8 tis. (po sez. očištění ~6,7 tis.).
• Refinancování: 9,4 mld. Kč (podíl ~24 % na celku za měsíc).

Komentář k říjnu: Objemově se trh držel kolem ~29 mld. měsíčně; pokles sazby pod 4,5 % dále zvyšoval dosažitelnost splátek, ale vyšší průměrné částky úvěrů držely splátky relativně vysoko.

Listopad 2025: Stabilizace těsně pod 30 mld. a sazba 4,48 %

• Nové hypotéky: 28,1 mld. Kč (30,7 mld. po sez. očištění; ~+6 % vs. říjen očistěno).
• Průměrná sazba: 4,48 % (‑0,37 p. b. r/r).
• Průměrná výše úvěru: 4,38 mil. Kč (+1 % m/m, +14 % r/r).
• Počet nových hypoték: 6 413 ks (po sez. očištění ~6 712 ks).
• Refinancování: 8,9 mld. Kč (podíl ~24 %).

Komentář k listopadu: I přes vyšší tržní sazby se realizovaná hypoteční sazba držela stabilně pod 4,5 %. Refinanční vlna zůstávala významná díky končícím fixacím.

Prosinec 2025: Silný závěr roku, sazba 4,49 % a 2. nejsilnější rok

• Nové hypotéky: 28,6 mld. Kč (sezónně neobvyklé udržení tempa navzdory Vánocům).
• Průměrná sazba: 4,49 % (‑0,31 p. b. r/r).
• Průměrná výše úvěru: 4,49 mil. Kč (+2 % m/m, +16 % r/r).
• Počet nových hypoték: 6 366 ks (po sez. očištění ~6,5 tis.; ~‑6 % vs. průměr př. 3 měsíců).
• Refinancování: 8,5 mld. Kč (podíl ~22,9 %).
• Q4 celkem (nové + refi): ~111,9 mld. Kč (měsíčně 37,1; 37,1; 37,1).

Komentář k prosinci: Sazby lehce nad 4,48 %, průměrná výše úvěru rostla a společně s méně agresivními tržními sazbami držela měsíční splátky přibližně v pásmu 23–24 tis. Kč u průměrné hypotéky.

Celoroční kontext 2025

• Nové hypotéky: 321 mld. Kč (+41 % r/r) → 2. nejsilnější rok po 2021.
• Celý hypoteční trh (nové + refi): 406 mld. Kč (vs. 275 mld. v 2024).
• Počet nových hypoték: ~76 tis. (+~24 % r/r).
• Průměrná nová hypotéka: 4,21 mil. Kč (v závěru roku ~4,5 mil.).
• Průměrná realizovaná sazba 2025: ~4,58 % (‑0,5 p. b. vs. 2024).

Co z toho plyne: Trh se adaptoval na „nové normální“ sazby kolem 4,5 %, přičemž růst cen nemovitostí a vyšší průměrné částky úvěrů tlačily objemy vysoko. Refinanční aktivita zůstala silná (85 mld. za rok).

Co sledovat v 2026

• Zpřísnění pro investiční hypotéky (od Q2/Q2–Q4 dle přesného vyhlášení): nižší LTV a DTI může odebrat ~7–9 % poptávky v tomto segmentu.
• Zachování tempa: Pokud by se udrželo ~30 mld. m/m a průměrná výše dále rostla o ~5 %, implikuje to 375 mld. Kč v nových hypotékách v 2026 (+17 % r/r; ~357 mld. Kč při neměnné průměrné výši).
• Realitní ceny a reálné mzdy: nadále klíčové pro dosažitelnost splátek a průměrnou výši hypotečního úvěru.